2008年3月1日土曜日

グローバル住販 IPO初値予想・分析

3259 グローバル住販 (JASDAQ:不動産業)

初値予想: 140,000前後

●事業概要
・首都圏でのマンション分譲が主力の不動産販売会社。
・不動産分譲事業、不動産販売代理事業、不動産ソリューション事業を展開。
・不動産ソリューション事業は、収益用賃貸マンションやオフィス、商業ビル
 の開発や既存建物のリノベーション等を投資家・ファンド等に売却する事業。

●ポイント

×不動産関連のIPO
 → 不動産業界の市況悪化を明示する指標が相次ぎ、不動産株人気は低下
 → セクターに対する警戒あり

△仮条件の上限のPERは、4.5倍
 → 類似会社のPER平均が4倍程度なので割安妙味はない
 → 低PERセクターとして定着している
 → 商業ビル等の物件売却が一時的に多く計上されていて
   本来の実力はPERは約10倍程度かも...。

○08.6期会社計画では、売上高163.9 億円(前期比96.6%増)、
 経常利益13.1 億円(同89.6%増)、当期純利益7.3 億円(同98.6%増)
 と大幅な増収増益見通し予想
 → 不動産ソリューションは前期比10倍となる見通しを前提
 → 主力の不動産分譲は前期比30%減

○公開規模が6億円程度と小規模、1株単位案件、VC保有なし。

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2 件のコメント:

きょろりんこ さんのコメント...

はじめまして!
相互リンクのお誘いありがとうございます☆

ことらもリンクさせていただきました。
http://letsipo.blog52.fc2.com/blog-entry-197.html

今度ともどうぞ宜しくお願い致します。

管理人 さんのコメント...

さっそく相互リンクしていただきありがとうございます。
こちらこそ、今後ともよろしくお願いいたします。